豪州–政策金利据え置き-

2016/12/6

 

<政策金利を1.50%で据え置き>

12月6日、オーストラリア準備銀行(以下、RBA)は政策理事会を開催し、政策金利を1.50%で据え置くことを決定しました。
声明文では、資源価格の上昇は国民所得を増加させる要因となること、米長期金利上昇を受けたオーストラリアの国債金利上昇の貸出への影響は限定的であることが示されました。他方、住宅市場の情勢は全体としては堅調な推移が続いているものの、地域差が出てきていること、売上は前年割れとなっていることを指摘しています。また、労働コストが抑制された状態が続いていることを確認するとともに、インフレに対して慎重な見方が改めて示されました。

<豪ドルの推移>

11月の豪ドルは対円で上昇しました。米大統領選でトランプ氏が勝利すると、財政支出策や減税といった政策に注目が集まり米ドル円相場が急騰したこと、資源価格が⼀段高となったことがその背景です。資源価格の上昇は豪州の利下げ観測の後退にもつながりました。
今回、RBAが政策金利を据え置いたことは市場予想通りの結果でしたが、政策金利据え置きと声明文の発表を受けて、豪ドルは小幅に上昇しています。豪ドルは、東京時間午後1時現在、1豪ドル=0.7461米ドル、1豪ドル=84.876円となっています。

<今後の見通し>

金融市場では、米国の利上げが確実視されている12月13日、14日のFOMCやトランプ米次期大統領の政策などに注目が集まっていくことが予想され、短期的には米国の財政・金融政策が市場の方向性を主導する展開を予想します。
他方、中長期的には豪州のファンダメンタルズがより重視され、豪ドルの支援材料になると考えます。豪州の主力輸出品目である鉄鉱石や石炭などの価格が堅調に推移することで豪州景気の押し上げや財政改善につながる可能性があるほか、インフレ率加速への期待につながることも予想されます。今回の声明文でもRBAはインフレに対して慎重な見通しを示しましたが、資源価格が堅調な推移を続けていくことでRBAの姿勢が変化していくのか注目されていくと考えます。

 

政策金利とインフレ率の推移

出所:Bloomberg

 


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