トルコ －トルコリラは連日の大幅下落－
2018/8/13
エルドアン大統領の強硬姿勢を嫌気
8月10日の海外終値で、トルコリラは対米ドルで1米ドル＝6.432トルコリラ、対円で1トルコリラ＝17.285円となり、前日に続き、ともに過去最安値を更新しました。年初来の騰落率は対米ドルで-41.0%、対円で-41.7%といずれも40%超の大きな下落となっています。日本時間8月13日10時30分時点では、対米ドルで1米ドル＝6.995トルコリラ、対円で1トルコリラ＝15.785円となり、下落幅を広げています。特に対米ドルでは、一時1米ドル＝7.2トルコリラ台まで下落する場面もありました。下落しているのは通貨だけではなく、株式と債券にも飛び火しています。8月10日の終値で、イスタンブール100種指数は年初来で17.7%下落し、トルコ10年国債利回りは10.4ポイント上昇(債券価格は下落)しています。エルドアン大統領はここ数日、米国への強い批判、金融引き締めの否定、外貨を売ってトルコリラを買い支えることの自国民への要求等、強硬姿勢を崩していません。その間、米国は8月10日(米国時間)、トルコに対して輸入関税をアルミニウム20%、鉄鋼50%へ引上げることを表明しました。トルコのアルバイラク財務相は「市場を鎮静化させるための必要な措置を取り、必要な発表を行う」趣旨の発言をしており、内容に注目が集まっています。
今後の見通し －今後の政策に注目－
トルコリラを安定させるには、過熱気味の国内需要を抑え、経常赤字の縮小とインフレ率の低下を促す対策が必要です。そのためにトルコ中央銀行は、エルドアン大統領の意向がどうであれ、物価の安定と景気の健全化へ向け思い切った利上げを行い、またエルドアン大統領はトルコ経済の持続的な成長に目を向け、総合的な経済対策を早急に講じることが市場で求められています。トルコリラ安とインフレ率上昇、経常赤字はお互いに繋がっており、放置すれば、トルコ経済は危機的な状況に陥り、景気の急激な悪化に繋がりかねません。これらは時間を要する問題ですが、解決に向け政府と中央銀行が方向性をひとつにし、対策を打つことにより打開できる可能性はあり、市場はそれを期待しています。しかし市場の期待に反し、有効な対策が出されなければ、当面、トルコリラは不安定な動きを続けると思われます。
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